11月14日，中芯國際舉行2025年第三季度業(yè)績說明會。公司聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍表示，三季度銷售收入增長主要受益于全球產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，同時渠道補庫存需求持續(xù)，公司積極配合客戶保障產(chǎn)能供應(yīng)。他指出，雖然四季度是傳統(tǒng)淡季，但產(chǎn)業(yè)鏈切換帶來的需求具有持續(xù)性，預(yù)計將呈現(xiàn)“淡季不淡”的市場表現(xiàn)。

產(chǎn)能規(guī)模創(chuàng)新高，消費電子需求拉動顯著

財報數(shù)據(jù)顯示，中芯國際三季度單季實現(xiàn)銷售收入23.82億美元，環(huán)比增長7.8%；前三季度累計實現(xiàn)收入68.38億美元，同比增長17.4%。

值得關(guān)注的是，公司月產(chǎn)能首次突破百萬片，達到102.3萬片（折合8英寸），產(chǎn)能利用率進一步攀升至95.8%的高位水平。三季度晶圓出貨量為249.9萬片（折合8英寸），環(huán)比增長4.6%。

從區(qū)域市場來看，中國區(qū)收入占比達86%，環(huán)比增長11%，美國及歐亞地區(qū)分別占11%和3%。趙海軍指出，中國區(qū)收入的顯著增長主要受益于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈自主化進程加快，為應(yīng)對客戶緊急需求，公司及時優(yōu)化了產(chǎn)能分配策略。

按應(yīng)用領(lǐng)域劃分，消費電子貢獻了43%的收入，環(huán)比增長15%，表現(xiàn)最為突出；智能手機、電腦與平板分別占比22%和15%；互聯(lián)與可穿戴、工業(yè)與汽車分別占8%和12%。趙海軍補充表示，在當前國內(nèi)企業(yè)加速替代海外供應(yīng)鏈的背景下，公司長期合作的客戶成功把握了市場機遇，尤其是在家電等消費電子領(lǐng)域需求持續(xù)旺盛。

毛利率持續(xù)改善，全年收入有望創(chuàng)新高

公司三季度毛利率提升至22.0%，較上季度增長1.6個百分點。趙海軍分析認為，毛利率的改善主要得益于產(chǎn)能利用率的提高，規(guī)模效應(yīng)有效對沖了折舊增加的影響。

同時，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高制程、高附加值產(chǎn)品占比逐步提升，晶圓平均銷售單價環(huán)比增長3.8%。展望四季度，公司預(yù)計收入將環(huán)比持平至增長2%，毛利率指引維持在18%至20%區(qū)間。

基于當前業(yè)績表現(xiàn)，中芯國際預(yù)計全年銷售收入將突破90億美元，創(chuàng)歷史新高。

技術(shù)平臺全面突破，產(chǎn)業(yè)鏈利潤結(jié)構(gòu)變化

在技術(shù)進展方面，趙海軍重點介紹了特色工藝平臺的突破。超低功耗28納米邏輯工藝已實現(xiàn)量產(chǎn)，為客戶提供了更具競爭力的低功耗解決方案。圖像傳感器平臺持續(xù)升級，CIS和ISP工藝在感光性能與信噪比方面實現(xiàn)顯著提升，并拓展至多波段應(yīng)用。

此外，嵌入式存儲平臺正從消費級向車規(guī)級、工業(yè)級MCU領(lǐng)域延伸；NOR與NAND特色存儲平臺致力于開發(fā)更高密度、更小尺寸的產(chǎn)品方案。同時，公司積極把握汽車電子市場機遇，已建立起覆蓋Sensor、BCD、MCU、RF、存儲、顯示等全系列車規(guī)級工藝平臺。

趙海軍特別指出，當前內(nèi)存升級趨勢正對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)帶來分化影響。“對制造環(huán)節(jié)而言，這無疑是一個利好因素，”他分析稱，“然而對下游使用存儲器的原始設(shè)備制造商來說，無論是在汽車、智能手機還是其他消費領(lǐng)域，這些廠商都將面臨明顯的價格壓力。”

這一判斷揭示了產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配正發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。

趙海軍進一步強調(diào)，盡管除AI外的主要應(yīng)用市場增長平穩(wěn)，但在產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，公司已成為客戶的重要合作伙伴，目前訂單能見度較高，產(chǎn)線仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)。未來，公司將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能配置，在保障客戶需求的同時，確保研發(fā)投入，為可持續(xù)發(fā)展夯實基礎(chǔ)。