市場研究機構Counterpoint Research在最新發布的研究報告中指出，2024年全球可折疊智能手機出貨量同比增長2.9%。這主要是領頭羊三星表現不佳，此外OPPO削減了部分主打性價比的翻蓋式可折疊手機產量。

從廠商排名來看，2024年全球可折疊智能手機出貨量TOP7分別是三星、華為、摩托羅拉、榮耀、小米和OPPO。

Counterpoint Research預計，2025年全球可折疊手機出貨量將同比下降4%，到2026年隨著蘋果進場，出貨量將大幅增長。

鉸鏈作為折疊屏手機的核心部件，成本占比通常達20%-30%。盡管蘋果公司尚未正式發布可折疊iPhone，但其核心部件——鉸鏈的供應鏈格局已悄然發生巨變。知名分析師郭明祺于近日發布的最新行業調查報告揭示，可折疊iPhone鉸鏈的平均售價（ASP）將遠低于市場預期，而富士康正通過與臺灣新竹興業（SZS）成立合資公司的方式，強勢主導這一關鍵環節。

此外，立訊精密（Luxshare-ICT）被列為潛在供應商，更預示著系統組裝商之間的競爭已延伸至核心零部件領域。

鉸鏈成本驟降 

報告中最引人注目的信息，是關于可折疊iPhone鉸鏈成本的重新評估。郭明祺指出，預計量產時鉸鏈的平均售價將降至約70-80美元，這與此前市場普遍預期的100-120美元甚至更高的價格相去甚遠。

這一“低于預期的平均售價”對蘋果而言無疑是重大利好。它意味著蘋果在可折疊iPhone的定價策略上將擁有更大的靈活性：

提升利潤率： 在維持高端定價的同時，更低的部件成本將直接轉化為更高的毛利率。

擴大市場份額： 蘋果可以選擇將節省的成本讓利給消費者，制定一個更具競爭力的價格，從而吸引更廣泛的用戶群體，加速可折疊設備的普及。

供應鏈格局重塑 

為應對這一成本挑戰并掌控核心技術，蘋果的供應鏈策略也進行了重大調整。富士康（鴻海）與鉸鏈技術廠商新竹興業（SZS）已成立合資公司，專門負責接單并生產可折疊iPhone的鉸鏈。該合資公司的股權結構和訂單分配清晰地揭示了新的權力格局。

富士康持有略高的股份，并掌控著合資公司的未來發展方向。這標志著富士康不再僅僅扮演“組裝廠”的角色，而是通過垂直整合，深入到核心部件的研發與生產中。

該合資公司獲得了約65%的訂單份額，而傳統連接器巨頭安費諾（Amphenol）的份額則降至約35%。

郭明祺分析，富士康之所以能獲得更大份額，主要得益于其強大的產能擴張資源和量產爬坡能力。鉸鏈價格的下跌并非源于上游零部件成本的降低，而是裝配設計的優化以及富士康規模化生產帶來的效率提升。

立訊精密入局，預示“組裝商的鉸鏈戰爭”。

報告的另一大看點是，立訊精密最早可能在2027年之后成為新的鉸鏈供應商。這一信息具有雙重深遠意義。

立訊精密以其卓越的成本控制和工程能力著稱，它的加入將進一步加劇供應商之間的競爭，從而可能推動鉸鏈平均售價繼續下探。

這標志著鉸鏈正在成為系統組裝商之間新的競爭前線。未來，能否提供核心部件（如鉸鏈）的一體化解決方案，將成為組裝商爭奪蘋果訂單的關鍵籌碼。這不再僅僅是關于組裝效率和良率的比拼，而是向上游核心技術延伸的綜合實力較量。

通過掌控鉸鏈環節，富士康不僅鎖定了新的利潤增長點，更重要的是強化了其作為蘋果最核心合作伙伴的“護城河”，提升了其在整個產品價值鏈中的話語權。

安費諾其份額較小的背后，反映出其對蘋果擴張要求的響應可能不夠積極。報告推測，安費諾或許正在權衡鉸鏈業務的回報率，相較于人工智能等可能帶來更高投資回報的領域，其對鉸鏈業務的投入顯得相對保守。

對SZS（新竹興業）則需重新評估。盡管成為可折疊iPhone鉸鏈供應商是SZS的重要主題，但市場共識可能過于樂觀。報告提到需充分考慮以下四點對SZS實際貢獻的稀釋作用：（1）鉸鏈ASP遠低于預期；（2）富士康占據合資企業利潤的較大份額；（3）富士康主導發展方向；（4）SZS并未從關鍵上游鉸鏈部件訂單中獲益。

對于消費者而言，這場供應鏈的“內卷”最終將帶來更成熟、更實惠的產品；而對于整個行業而言，這無疑是一場關于技術、成本和話語權的全新博弈。

責編：Amy.wu