隨著新一輪缺貨漲價(jià)潮的到來(lái)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度高企。國(guó)產(chǎn)龍頭企業(yè)不斷加碼擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)家大基金二期及科技巨頭華為也紛紛出手布局。機(jī)構(gòu)稱，半導(dǎo)體供需失衡的局面將延續(xù)至明年。國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)下，行業(yè)將迎來(lái)黃金投資機(jī)遇期，晶圓、封測(cè)、設(shè)備廠商或?qū)崿F(xiàn)快速發(fā)展。隨著景氣度的持續(xù)，半導(dǎo)體板塊全年業(yè)績(jī)預(yù)期也有望持續(xù)上修。

　　缺貨漲價(jià)潮持續(xù)漫延　國(guó)家大基金、華為紛紛出手布局

　　沉寂了一段時(shí)間的國(guó)家大基金二期終于又出手了，這次的目標(biāo)是半導(dǎo)體IDM（垂直整合制造）龍頭企業(yè)華潤(rùn)微。

　　6月7日晚，華潤(rùn)微公告稱，旗下全資子公司華微控股擬與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)家大基金二期”）和重慶西永微電子產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)有限公司發(fā)起設(shè)立潤(rùn)西微電子（重慶）有限公司（暫定名，簡(jiǎn)稱“潤(rùn)西微”），注冊(cè)資本擬為50億元，由潤(rùn)西微投資建設(shè)12英寸功率半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)線項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃投資75.5億元。該項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)將形成月產(chǎn)3萬(wàn)片12英寸中高端功率半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)能力，并配套建設(shè)12英寸外延及薄片工藝能力。6月8日，華潤(rùn)微收漲2.92%。

　　無(wú)獨(dú)有偶，近日更新的工商信息顯示，華為旗下的哈勃投資公司入股了由中科院微電子所控股的北京科益虹源公司，認(rèn)繳出資額960萬(wàn)元，持股比例4.7619%，成為該公司第七大股東。公開信息顯示，科益虹源是一家光刻機(jī)核心零部件公司，主要產(chǎn)品為DUV（深紫外）光刻光源產(chǎn)品系列。

　　華潤(rùn)微、國(guó)家大基金二期以及華為加碼半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的背后，是芯片缺貨漲價(jià)潮的不斷蔓延。

　　6月7日，聞泰科技旗下安世半導(dǎo)體表示，因原材料短缺和成本增加，決定于2021年6月7日提高產(chǎn)品價(jià)格。此前，士蘭微、瑞納捷、智浦芯聯(lián)等廠商已發(fā)布漲價(jià)通知，將旗下產(chǎn)品價(jià)格提升5%-30%不等。

　　高盛一項(xiàng)最新研究顯示，全球有多達(dá)169個(gè)行業(yè)在一定程度上受到芯片短缺影響，從汽車、鋼鐵產(chǎn)品、混凝土生產(chǎn)到空調(diào)制造，甚至包括肥皂生產(chǎn)。Counterpoint預(yù)測(cè)，半導(dǎo)體行業(yè)多個(gè)下游應(yīng)用需求高漲，芯片市場(chǎng)仍將維持供不應(yīng)求的狀況，推動(dòng)2022年芯片價(jià)格至少再漲10%-20%。

　　供需失衡狀況還將繼續(xù)。國(guó)元證券指出，因疫情、外部環(huán)境、早期受影響較重行業(yè)需求反彈、各環(huán)節(jié)產(chǎn)能錯(cuò)配、恐慌性下單等綜合性因素，半導(dǎo)體總體緊缺情況持續(xù)全年，部分產(chǎn)品如汽車電子、MCU緊缺持續(xù)到2022年。中信建投也稱供需失衡局面將延續(xù)，或到2022年第一季度才能緩解。

　　全球半導(dǎo)體銷售數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高。SEMI最新數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度半導(dǎo)體制造設(shè)備的全球銷售額同比增長(zhǎng)51%。其中，中國(guó)以59億美元的銷售額在全球排名第二。據(jù)IDC預(yù)測(cè)，2020年全球半導(dǎo)體銷售額同比增長(zhǎng)10.8%至4640億美元，2021年將同比增長(zhǎng)12.5%達(dá)5220億美元。

　　多只個(gè)股股價(jià)頻創(chuàng)新高　國(guó)產(chǎn)化替代加速

　　半導(dǎo)體的高景氣度已傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)，該板塊自去年下半年以來(lái)熱度不斷攀升。

　　尤其今年5月以來(lái)，A股市場(chǎng)半導(dǎo)體板塊反彈明顯。截至6月8日收盤，同花順半導(dǎo)體及元件板塊近10日漲幅為10.24%，近20日漲幅為15.72%。申萬(wàn)二級(jí)半導(dǎo)體行業(yè)70只個(gè)股中，5月以來(lái)60只個(gè)股上漲，其中23只個(gè)股漲幅超過(guò)20%，國(guó)民技術(shù)漲幅達(dá)88.79%，大港股份、上海貝嶺漲幅均超40%。明微電子、士蘭微、富滿電子等多只頭部個(gè)股近期股價(jià)頻頻創(chuàng)下新高。

　　從機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)也頗受青睞。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年5月以來(lái)，中晶科技、賽微電子、中穎電子等公司均多次被機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，瀾起科技5月以來(lái)受到多達(dá)231家機(jī)構(gòu)調(diào)研，安集科技、寒武紀(jì)、立昂微、晶晨股份、富瀚微等公司也被超過(guò)50家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　多家國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體廠商計(jì)劃加碼擴(kuò)產(chǎn)。除了上文提到的潤(rùn)西微，三安光電（湖北）Micro　LED和Mini　LED芯片項(xiàng)目、鐳芯光電半導(dǎo)體項(xiàng)目4月均正式投產(chǎn)，晶芯半導(dǎo)體12英寸再生晶圓項(xiàng)目也將于2021年6月投產(chǎn)。華力二期12英寸先進(jìn)生產(chǎn)線項(xiàng)目、中芯國(guó)際12英寸FinFET芯片項(xiàng)目、積塔半導(dǎo)體二期12英寸特色工藝生產(chǎn)線、華虹半導(dǎo)體集成電路一期擴(kuò)能項(xiàng)目、合肥晶合12英寸晶圓制造二廠項(xiàng)目等正在建設(shè)中。

　　新時(shí)代證券指出，中國(guó)已成全球第一大半導(dǎo)體消費(fèi)國(guó)。國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)將迎來(lái)黃金投資機(jī)遇期，本土半導(dǎo)體設(shè)備材料以及封測(cè)將充分受益。國(guó)元證券也認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)安全將驅(qū)使國(guó)家/地區(qū)加強(qiáng)本土產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，加深國(guó)產(chǎn)替代邏輯及加速導(dǎo)入進(jìn)程。

　　天風(fēng)證券則表示，高景氣度下，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升、漲價(jià)等因素影響，半導(dǎo)體板塊的全年利潤(rùn)預(yù)期有望上調(diào)，進(jìn)而帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)建議關(guān)注新產(chǎn)品新應(yīng)用具備拐點(diǎn)增長(zhǎng)穿越周期及各賽道具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，制造環(huán)節(jié)戰(zhàn)略性看多本土晶圓代工資產(chǎn)，而受益于制造產(chǎn)能擴(kuò)張及國(guó)產(chǎn)替代加速，半導(dǎo)體設(shè)備材料成長(zhǎng)趨勢(shì)明確。