近年來，在政策支持下，我國新能源汽車快速發展，滲透率不斷提升，推動充電樁需求上升。據中國汽車工業協會統計分析，2022年9月，新能源汽車繼續保持高速增長，月度產銷再創歷史新高，市場占有率達到27.1%。2022年9月，新能源汽車產銷分別達到75.5萬輛和70.8萬輛，環比增長9.3%和6.2%，同比增長1.1倍和93.9%。2022年1-9月，新能源汽車產銷分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長1.2倍和1.1倍，市場占有率達到23.5%。可見，新能源汽車繼續保持高速增長勢頭，助力充電樁產業鏈迎來新需求。

充電樁：發展新能源汽車的基礎

充電樁是維持電動汽車運行的能源補給設施，通常根據不同電壓等級在公共樓宇、商場、居民停車場或充電站等多種場景為電動汽車充電。近年來，新能源汽車在相關行業政策下高速發展，電動汽車銷售量與保有量迅速增長，進而推動新能源充電樁發展。因此，充電樁完善充電基礎設施，加快充電樁建設和技術進度，能夠緩解消費者對電動汽車的里程和充電時間焦慮，擴大新能源汽車消費，進一步推動清潔能源使用，助力“雙碳”目標實現。

按照不同的標準，充電樁可作不同的分類，常見的分類標準有如下四種：分別是按充電方式、安裝地點、安裝方式和充電接口來分類，其中用得最多的是按照充電方式及安裝地點來進行分類。

充電樁分類

資料來源：芯八哥整理

結合分類來看，公用充電樁一般采用直流充電樁，充電功率大，充電時間短；專用樁及私人樁一般采用交流充電樁，技術成熟，安裝成本低。從技術、時間成本等各方面考慮，高壓直流充電樁逐漸成為市場主流選擇，未來能夠加速新能源汽車的普及。

產業鏈：充電模塊是充電樁核心設備，占充電樁成本約50%左右

新能源汽車充電樁產業鏈的上游充電樁元器件及整合制造商，中游為充電運營商，下游為新能源電動車和充電方案解決商。

充電樁產業鏈

資料來源：芯八哥整理

產業鏈上游而言，充電樁的上游成本結構中包含各類型元器件供應商，包括充電模塊（IGBT、逆變器、變壓器、整流器等）、配電濾波設備、監控計費設備、電池維護設備（斷路器、熔斷器等），以及其他元器件和設備（接觸器、電度表、充電槍等），整個充電設備版塊占整體成本近60%，而充電模塊是充電樁核心設備，占整體成本約50%左右； 其中，功率半導體器件（IGBT）是充電樁關鍵器件之一，但目前國內IGBT市場對進口依賴度還比較高，未來國產化替代空間較大。國外代表企業為英飛凌、安森美、意法半導體等，國內代表企業為比亞迪半導體、斯達半導體、士蘭微、華潤微等。

產業鏈下游而言，國家政策扶持與燃油車禁售計劃雙因共振，新能源車滲透率將大幅提升，環境問題嚴峻導致碳排放產業承壓，全球各大車企陸續公布燃油車退市時間，驅動新能源車企擴能增產。IDC預測，2021-2022年新能源汽車銷量將大幅增長，這得益于車市回暖和疫情后財政補貼期的延長。 到2025年，新能源汽車銷量將達到542萬輛左右。

全球主要車企燃油車停產/停售時間表

資料來源：芯八哥整理

中國新能源汽車市場銷量及增長率預測2020-2025 單位：萬輛

資料來源：芯八哥整理

注：新能源汽車（NEV）=插電混合動力（PHEV）+純電動（BEV）

市場規模：預計2025年國內充電樁市場規模超兩千億元

伴隨政策支持和下游新能源汽車需求增長的影響，行業發展速度加快，2021年國內充電設施保有量為261.7萬臺，其中公用樁81.2萬臺，專用樁33.5萬臺，私人樁 147萬臺，預計2026年國內充電設施保有量達1766萬臺。

根據中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟數據，2017年我國充電樁市場規模為72億元，到2021年達到418.7億元，復合年均增長率高達42.2%。而新能源車快速發展對充電樁需求的增長結合“新基建”與“穩增長”等政策的支持與補貼，有望推動新能源充電樁行業維持較高增長率。據中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟預測，到2026年底，我國充電樁行業市場規模有望達到2,870.2億元，五年復合年均增長率將達37.8%。

2017-2026年中國新能源充電樁行業市場規模 單位：億元人民幣

資料來源：中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟

直流充電樁：技術優勢明顯、市場前景光明

直流充電樁有效提高充電效率，協助減少充電時間。充電樁按充電方式可以分為交流充電樁、直流充電樁和交直流一體充電樁。與直流充電樁相比，交流充電樁，一般功率較小充電較慢，通常需要8-10小時充滿電樁，常用于私家停車位。而直流充電樁的充電功率更高，通常在 30kW-120kW，可以顯著縮短充電時長，電樁充滿電只需 20-90 分鐘， 因此多用于公共停車場、商城等對充電效率有較高要求的場景。

直流電和交流電比較

資料來源：芯八哥整理

直流充電樁占比快速提升。根據中國充電聯盟數據，截止 2021 年底中國公共充電樁共 114.7 萬臺，其中直流充電樁 47.0 萬臺，占比 40.98%；截止 22 年 8 月中國公共充電樁共 162.3 萬臺，其中直流充電樁 70.2 萬臺（相比 21 年底增加 49.36%），占比 43.25%（相比 21 年底提升 2.27pct）。提高電動車充電速度是行業發展趨勢，未來快充樁占比仍有望逐步提高。預計2022年全球公共高壓直流快充樁占比將達33%。

2017-2022年全球公共快充樁占比情況

資料來源：中商情報網

充電模塊是直流樁的重要組件，充電模塊價格成本持續下行，直流充電樁成本同步降低，進一步提升直流充電樁普及程度。隨著中國充電樁行業生產技術不斷完善以及行業規模持續擴大帶來的規模效應，自 2014 年起中國直流充電樁充電模塊價格穩步下行，直流充電模塊價格由 2014 年的 2.1 元/W 下降到 2021 年的 0.37 元/W。

直流充電模塊價格持續下降 單位：元/w

資料來源：充電樁聯盟，華泰研究、芯八哥整理

關鍵半導體器件機會：IGBT的市場規模未來將達到574億

隨著充電樁往大功率快充發展趨勢的逐漸明朗，廠商對充電模塊的功率器件也提出了新的要求。其中，IGBT功率是充模塊功率轉換作用的核心器件，占據充電模塊成本的 20%以上，未來市場空間可期。因為目前在充電樁中，功率器件主要還是IGBT為主，SiC和GaN為代表的第三代功率半導體由于良率、可靠性等問題，導致其成本比IGBT的要高。

2021年我國充電樁保有量為261.7萬臺，預計到2026年將達到1766萬臺，充電樁行業市場規模有望達到2,870億元，而IGBT在充電樁的成本中大約占比20%左右，可以測算出2026年我國充電樁IGBT的市場規模將達到574億元。

寫在最后：

作為電動車的公用和戶用的新基礎設施，充電樁未來仍將被大量部署。新能源汽車的快速發展之勢已成，伴隨著新興市場的興起，未來全球功率半導體的市場規模將迅速增長。在電動化、智能化和網聯化的發展背景下，新能源汽車正在開啟半導體新一輪的增長趨勢。